Kapitalmarkt-Blasen: Wir neigen dazu

Wir tun es immer wieder: Übertreiben und Untertreiben. Preise an Kapitalmärkten – zum zum Beispiel für Aktien – sind selten fair. Simulationen mit Studenten der Wirtschaftswissenschaften, die ich kürzlich an der EBZ Business School durchgeführt habe, zeigen Erstaunliches: Dass selbst fachlich gebildete Menschen – darunter auch Professoren – oft versagen, wenn es darum geht, Preisblasen  zu vermeiden.

Die Kurse sind eigentlich zu hoch, und man kauf trozdem weiter (Hausse). Oder umgekehrt: Die Preise sind zu niedrig, man traut sich aber nicht zu kaufen (Baisse).

Mein Artikel darüber ist kürzlich in einer wissenschaftlichen Zeitschrift erschienen. Download: http://www.ebz-business-school.de/publikationen/ziwp.html

 

 

 

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Es geht wieder los – Bankenpleiten wie 2007

 

“Als im Sommer die IKB deutsche Industriebank pleiteging, hätt’ ich’s wissen müssen!” sagte mir ein Jahr später (2008) der Vorstand einer Family-Office Gesellschaft. Den Einbruch 2007-2009 hatte er nicht kommen sehen. Jetzt geht die Dysselhyp pleite. Ist die Börsenparty vorbei und endet in einem schweren Kater?

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Strategische Aspekte der Vermögensanlage II: Zeitvermögen

“Zeit ist Geld” dieser Ausspruch stammt von dem Erfinder des Blitzableiters und vom philanthropischen Gründer der ersten Leihbibliotheken. Seine sehr lesenswerte Autobiographie trägt den Titel “Der Weg zum Reichtum”. Er war ein “Macher” und sein Portrait ziert heute die 100 Dollar Note der USA.

Was will uns dieser Vergleich sagen? Etwas heute völlig geläufiges: Dass Zeit in Geld umwandelbar ist, eventuell auch Geld in Zeit. Wenn dies richtig ist, dann ist Zeit eine wichtige Größe beim strategischen Management von Vermögen. Lassen Sie uns daher einmal über diese völlig vernachlässigten Teil der Vermögensentwicklung nachdenken! Hierzu fallen mir ein paar Anregungen ein, zu deren Diskussion ich hiermit herzlich einlade:

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Vermögens-Strategie 1: Erwerbsvermögen

Wollen Sie während ihres Erwerbslebens immer ärmer werden? Wenn nicht, sollten Sie einmal über folgendes nachdenken: Selbstbestimmt investieren ist gut. Das ist kapitalmarkt-blog-Lesern klar. Sich über Finanzanlagen Gedanken zu machen reicht aber nicht aus. Denn Ihr Vermögen ist vielleicht größer als sie denken …noch!

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Börsenpanik!

Die Kurse an den Börsen brechen ein. Insbesondere der Dax hat in sehr kurzer Zeit 10% seines Wertes verloren. War das erst der Anfang? Kommt jetzt die große Krise? Hier eine Analyse ohne Charts und mit Ergebnis.

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Dax auf Rekordhoch?

Alles redet von Rekordständen des Dax – Als wenn deutsche Aktien an der Börse gerade teurer wären, als jemals zuvor. Das ist nichts als Unsinn.

In jüngster Zeit ist immer wieder von “Rekord”-ständen des Dax zu lesen. Zum Beispiel: “Dax auf Rekordjagd” (Handelsblatt vom 19.10.2013) oder “Dax auf Rekordhoch – Gefährlicher Hype um die 9000″ (Spiegel Online vom 25.10.2013). “Die Folge könnte eine Verkaufswelle sein”, wird im letztgenannten Artikel geschlussfolgert. Auch die Anleger machen sich Sorgen. In Seminaren zu internationalen Finanzmärkten werde ich gefragt, ob nach dem Rekordstand des Dax nicht der Absturz folgen könnte. – Das Problem dabei: es gibt momentan keine Rekordstände an der deutschen Börse.

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Aktien kaufen: Jetzt?

An der Börse ist das Chance/Risiko Verhältnis insbesondere für europäische Aktien derzeit sehr günstig. Selten zuvor waren Aktien ein derart konkurrenzlos aussichtsreiches Investment – auf lange Sicht

Die Börse im Jahr 2000 – und heute

Lassen wir mal alle Zahlen bei Seite:  Anfang des Jahres 2000 waren die Aktienkurse  17 Jahre lang mit nur kurzen Unterbrechungen gestiegen. Jedermann konnte mit Aktien Geld verdienen. Dadurch wurden Aktien als relativ sicher und renditereich angesehen. Das generelle Krisenbewußtsein war sehr viel geringer als heute. “Risiko” war im Grunde nur noch ein anderes Wort für sicheren Profit. Und der Profit stand im Vordergrund. Die Folgen: In den nächsten 12 Jahren gab es KEINE Rendite mit Aktien an der Börse.

Jetzt, anfang 2012, 12 Jahre später, ist die Situation genau umgekehrt: Die Aktienkurse sind 12 Jahre lang in der Summe und zwischenzeitlich sogar mehrmals ungeheuer heftig gefallen. Nur eine Minderheit konnte in dieser Zeit mit Aktien Geld verdienen. Aktien gelten jetzt als sehr riskant. Geld anlegen ja, aber nicht mit Aktien. Das generelle Krisenbewußtsein ist außergewöhnlich hoch und das Wort “Risiko” allgegenwärtig. Banken, Aktien, Staatsanleihen. Rendite spielt kaum noch eine Rolle, wichtig ist den Investoren jetzt vor allem eines: Risiken ausschließen. Fazit: In den nächsten 12 Jahren ist eine  hohe Rendite mit Aktien sehr wahrscheinlich.

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Deutsche Bundes-Anleihen: Der ‘sichere Hafen’ der Börse?

Der Bund Future, Preisindex für deutsche Staats-Anleihen, hat gestern einen historischen Höchststand erreicht. Die Finanzmarktkrise hat dazu geführt, dass Investoren Aktien und Anleihen der meisten europäischen Staaten gemieden und stattdessen deutsche Anleihen gekauft haben. Der Grund: Anleihen gelten als risikolos. Aber sind sie das wirklich?

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